邁向 FIRE – 2023 六月

在 AI 相關概念股的帶動下，美國和台灣股市都走出了一波行情；聯準會雖然提到今年可能還有兩碼的升息空間，但至少暫停了一次(連續升息 20 碼之後，呼~)，讓投資人有點喘息的空間。

2023 年過了一半，股市表現得非常亮眼，下半年還會繼續走高嗎？身為一個退休族，我做了什麼調整？希望這篇半年回顧文可以給你一點想法。

出乎意料的上半年

去年股債同步下跌，科技股更是重災區，不論是大型或小型科技股都下跌了30~70%；因此，2023 年初的反彈可以預期，也能理解。沒想到休息兩個月之後，五月至六月的漲幅更誇張，特別是 AI 概念的 Nvidia 更是一路狂漲，完全沒有要休息的意思。

(美股上半年漲 16%，但代表科技股的 Nasdaq 漲了 32%…)

相對於股市，債券的表現就比較一般。雖然有升息即將進入尾聲的利多，但是今年以來的漲幅不到一個百分點，多數人仍在觀望七月份的聯準會決定。

去年九月至今的資產變化

(受惠於股市的上漲，整體資產在這兩個月內上漲了 4.7%)

從離開職場至今，資從 1,000 元成長到 1,071 (中間經過了十個月的淨花費)，幾乎可以斷定能夠平安地度過第一年。

這兩個月最大的動作是賣出部分台股，買入債券，讓整體股債配比更符合原始的預期 (再平衡)。

從上表可以看出，即使賣出了部分的台股，實際佔比仍舊偏高，可能在年底時要再進一步調整。

• 持有了 14 年的股票要賣出時，心中居然會有點不捨…
• 美元匯率目前偏高，所以 (賣台股→換美元→投資美債) 這條途徑目前不划算，代表接下來的生活資金可能從台股股利而來 (也可能賣台股)，美股的股利可能留著增持美債或美國股市

資產漲跌的影響

股票上漲，是否代表每年可以花用的資金也跟著上漲呢？很不幸地，這個答案是 No

舉例來說，原本的資產如果是 1,000 元，每年預計的生活資金是 3%，代表一年可以提領 30 元出來使用；如果資產上漲到 2,000 元 (兩倍)，我們的生活費可否同樣變成兩倍，提出 60 元出來使用呢？

股票漲漲跌跌，今年漲 20%，可能明年也會跌 20% (要相信長期向上)，但我們的生活費用禁不起這種折騰。比較正確的做法是跟著通貨膨脹調整。

例如，2023 年通膨比較高，可能一年上漲 5%，所以原本的 30 元可以增加為 30*(1+5%) = 31.5 元；如果接下來的通膨稍微低一點，例如一年上漲 1%，原本的 31.5 可以再稍微調整成 31.5 *(1+1%) = 31.815 元。

換句話說，無論資產上漲與否，每年能使用的資金並不會跟著上漲；所以，我們完全可以忘記股價，專心過好自己的小日子即可。

ps. 雖然心中對未來的經濟有所疑慮，但我只是稍微提高了債券的比例，整體資金仍然留在市場內，這是因為 1) 我對經濟的看法很可能是錯的；2) 即使經濟真的往下，也不代表股市會跟著向下，很有可能股市已經在去年先行反應完畢了；3) 資金離開市場之後還要看對時間回到市場裡，看對一次都很困難了，更何況是連續看對兩次，所以，小幅度的再平衡沒有問題，大幅度的撤出股市則沒有必要

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