ps. 最新消息，就在剛剛 (Nov 11, 10:30PM) FTX 宣布 Chapter 11 破產保護

FTX 爆雷最新進展

上一篇文章寫到 FTX 爆雷的始末，但這個雷實在太大，最後幣安決定不收購，所以歹戲繼續拖棚，簡單更新一下進度：

• Nov 10 幣安公告無法收購 FTX.com (有人說是因為 FTX 老闆不願意把 FTX.us 一起賣出去)

• FTX 資不抵債的金額從 30億鎂，一路往上加碼到 80億、100億，甚至是 150億鎂 (所有人都很好奇錢花到哪裡去了)
• Nov 10 晚上 SBF 在沈寂兩天之後，在推特上面道歉，沒有任何實質進展，只說他這星期會儘力去融資

• 現在各方都在預測 FTX 會申請破產，根據過去的經驗，這是一場耗時數年甚至十數年的訴訟，客戶的錢有很大的概率是拿不回來了

各顯神通

FTX 的爆雷對幣圈是個致命的打擊，我知道的人幾乎都受傷了(輕重不一)，而且，除了我們這種小投資人之外(金額在十萬美金以下)，一些大戶(十萬到百萬美金)也把錢存在 FTX ，更可怕的是一些大型機構也無一倖免，有很多是大家耳熟能詳的公司，例如世界最大投信貝萊德、亞馬遜 AWS、Delloite、日本 softbank… 其中，受傷最慘重的是三家 VC：(消息來源在這)

• 紅杉資本：2 億美元
• 淡馬錫：2.05 億美元
• Paradim：2.15 億美元

我不知道這些大型機構會如何處理這些壞帳，但我看到了許多受傷的小投資人想抓住最後一根稻草來活命，以下是我觀察到的散戶求生記，你會感嘆幣圈裡的聰明人很多，但被割的韭菜更多。

OTC 場外交易

FTX 提領發生問題之後，開始有人在推特或是 Telegram 上面招攬生意，願意用九折或是八折的價格收購你被困在 FTX 裡的資產(主要是美金)；隨著 FTX 正式公告暫停所有的提領，收購的價格降到兩折，甚至一折。也就是說，如果你在 FTX 裡面有 10 萬鎂，場外有人願意用 1 萬鎂跟你買，應該是他給你現金，你再把 FTX 裡的美金轉到對方的 FTX 帳戶。可能是這些人相信 FTX 最後一定會全額支付客戶的錢，也可能是他們有管道可以把錢領出來，總之，真的有人割肉把錢轉了出來。

股權憑證 (tokenized stock)

在 FTX 上可以購買一些美國股票，例如特斯拉、蘋果或是 SPY (標普五百指數)，這些被稱為股權憑證。據消息人士說明，這些憑證都有第三方公司擔保的真實世界股票信託 (我沒有去求證)；也就是說，如果你在 FTX 裡面擁有一股特斯拉，即使 FTX 倒閉了，你也可以拿著股權憑證到第三方公司去換回一股特斯拉。突然間，所有的股權憑證都往上翻了一倍，代表許多投資人寧可損失一半的本金也要想辦法逃出來。

(後記：事後聽說那個第三方公司也有財務問題，所有股權憑證的價格也慢慢回到原點…)

“孫割”願意 1:1 拯救 FTX 裡面的一些代幣

孫割是 Justin Sun 的代稱，代表他很會割韭菜，他提供了一個方法讓 FTX 裡面的投資人可以把錢轉出來，因為有一點複雜，我試著用銀行跟外匯的角度來協助理解。

假設有一間 F 銀行發生了擠兌，用戶存在裡面的錢都提領不出來；但是，這間銀行有在做外匯交易，而且銀行的網站仍然正常運行，你仍然可以把你手中的美金換成其他國家的貨幣，只是無法匯出或提領。這時，另一間 S 銀行跳出來說願意拯救這間銀行客戶的資產，方法是你裡面有多少日圓，我在外面的世界就會給你相同數量的日圓 (1:1 兌換)。

假設在原本世界裡，一美元可以換 100 日圓，聽到這個消息後，F 銀行裡的客戶紛紛把手上的美元在 F 銀行的網站上換成了日圓，日圓供不應求的情況下，F 銀行裡的日圓現在已經漲到一美元只能換 10 日圓了。如果 S 銀行真的願意兌現他的承諾 (事後證明的確有人走了這條路，成功地逃出了部分資金)，代表你自願用一折的價格出售你的資產。那麼，S 銀行為何要這麼做呢？有幾個原因：

• 第一，孫割的名氣打響，變成了一個大善人
• 第二，日圓的名氣也打響了，是另一種行銷
  (這邊的日圓是比喻，實際上是孫割發行的其他種類代幣)
• 第三，存在套利空間

F 銀行雖然關閉了提領的窗口，但仍然允許用戶”存入”資產。如果你是孫割 S 銀行，你可以在外面買相對便宜的日圓，存到 F 銀行裡高價賣出 (十倍價差)，之後再想辦法把換到的錢匯出去，可能是場外 OTC 交易，又或者，那些匯進去 F 銀行的日圓根本就是孫割自己發行的代幣，完全沒有成本。

而且，不只是孫割 S 銀行可以這麼做，任何人只要知道這個消息跟管道，都可以從中無本套利。從這裡，你可以看出幣圈裡面真的有很多聰明人，更多的是韭菜被無情收割。

巴哈馬護照

FTX 是註冊在巴哈馬的公司，當地政府可能有權要求 FTX 開放給巴哈馬公民提領資產。所以，在禁止提領資產一天之後，區塊鏈上突然看到開始有現金被提領出去，原本以為是 FTX 找到財主，開始讓客戶提錢了，後來證實是幾個巴哈馬公民的錢包把錢提走了。突然，各種光怪陸離的現象開始出現：

• 一個知名的推特主懸賞 10k 美金，希望有人 (FTX 的員工) 把他 KYC 變成巴哈馬公民 (他已經上傳所有的資料，巴哈馬護照？) 幾個小時之後，他真的把錢提出來了 (幾百萬美金)
• telegram 上面的 FTX 受害群，有人發起集資飛到巴哈馬去開戶，把錢領出來
• 最扯的是，有拿著巴哈馬護照的人在 FTX 上面賣 NFT (非同質化代幣)，用高到不合理的價格出售(幾百萬美元，然後把錢給轉出來 (因為 FTX 裡面已經禁止客戶的帳戶互轉，但仍允許買賣，用 NFT 變成是另一種資產轉移的方式)

結論

FTX 爆雷對幣圈是個非常致命的打擊，不只是 FTX 跟 Alameda Research 這兩間公司會倒閉，它旗下的子公司高達 100 多家，跟 FTX 有往來的幣圈交易所、投資機構、造市商等等更是不計其數，只要你有投資加密貨幣，你一定受到了輕重不一的傷害。這比年中的 UST/Luna 死亡螺旋的影響更大、更深遠。但就像 Luna 歸零之後，後續有更大的投資機構宣布破產 (例如三箭 3AC)，這次的 FTX 可能只是個起點，後面還會有更多的公司宣布倒閉或是需要救援，整個幣圈的信心恢復不知要等到何年何月。

如果你有投資加密貨幣，應該把錢從交易所裡提出來，放到自己的錢包裡，最好是冷錢包，然後耐心等待，等待下一個牛市的來臨 (如果還有牛市跟未來的話)。

~ ftx-bankruptcy-weird-behaviors-I-saw ~

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