0050 vs 0056 殖利率愈高愈好嗎？

在投資台股的過程中，我主要推薦 0050 這支 ETF，所以常常有人會問我，「0056 殖利率比較高，配息好像比較多耶」，「0056 可以買嗎？」，「0050 與 0056 兩支 ETF 有什麼不同？」

我的簡單版答案，如果是為了領取固定配息，高股息的 0056 比較適合你，如果想要長期投資獲取高報酬，國民 ETF 0050 是個比較好的選擇。

ps. 同樣是投資台股市值前五十大，我現在比較推薦 006208，這裡有兩支 ETF 的十年成績 PK 結果。

文章目錄

0050 與 0056 基本介紹

0050 的全名是「元大台灣卓越50證券投資信託基金」，追蹤的是台灣 50 指數，由台灣市值前50 大的公司以不同權重組成 (台積電一檔股票就佔比 45%)。

0056 的全名是「元大台灣高股息證券投資信託基金」，追蹤臺灣高股息指數；臺灣高股息指數由臺灣證交所與富時指數公司共同合編，成分股是由臺灣50指數及臺灣中型100指數成分股中符合流動性測試標準，挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的50檔股票作為成分股。

高股息指數

0056 及台灣高股息指數需要特別說明一下：

成份股的樣本是台灣股市市值前 150 大的股票
必須通過流動性測試標準，也就是成交量不能太小
(一個交易日內必須至少有新台幣 15 億元)
從 150 支股票裡預測未來一年現金殖利率最高的 50 檔股票 (以前是 30 檔)
按照殖利率的高低進行加權 (殖利率愈高買愈多)

ps. 預測代表會進行人為的篩選，並不像台灣 50 指數是直接複製市值前五十大的股票

前五大持股

可以看到兩支 ETF 的前五大持股非常不同：

只有聯發科同時出現在兩支 ETF 的前五大持股
鴻海在 0056 的持股裡排不上前 20 名
台積電在 0056 的持股裡排不上前 50 名 (代表根本沒有持有)
0056 的持股相當分散，佔比最高的長榮佔不到 5%

ps. 以上資料來自元大投信公開網站

ps2. 我其實比較喜歡 0056 的分散程度，雖然比不上標普五百，但比 0050 要健康很多

績效比一比

0056 殖利率高出一截

0056 主打高股息，所以可以看出每年的殖利率明顯高過 0050 一大截。不過，發放高股息的缺點之一就是把股利發到投資者手中，如果沒有將股利再投資，會喪失複利的機會。

基金費用率 – 0056 也比較高貴

可以看出 0056 的費用率也是高出 0050 一截。過去我以為這是基金公司需要主動挑選殖利率最佳的 30 或 50 檔股票，但看完公開說明書之後，發現挑選的工作是由指數編製公司完成，元大投信是完全複製，所以我也不清楚這麼高的費用是花到哪裡去了 (可能是高股息指數的換股頻率比較高，需要比較多的買進與賣出股票)。

有個說法是基金的規模比較小，所以費用率比較高，但富邦台 50 (006208) 的規模更小，但費用率卻明顯低很多。只能希望競爭帶來進步，基金公司能把獲利回饋給全體投資人。

報酬率 – 0050 勝出

上表是從大俠武林截圖而來的資料，雖然沒有涵蓋到 2022 全年，但包含了 2008 年的金融海嘯至 2022年中的 14 年，頗具參考價值。

14 年來，0050 的總報酬是 156%，0056 則是 94% (相差了62%)；年化報酬則是 6.75% vs 4.7%，也有將近兩個百分點的差距。

報酬率的差距主要來自三個部分：

0050 的最大持股是台積電，過去數年台股幾乎就是台積電一個人的武林，少了台積電的報酬會差很多
0050 的殖利率比 0056 要低一些，長期來看，股利有沒有再投入對總報酬的影響也很大
兩者的總費用率在長期累積後也會顯現出一段差距

適合的族群不同

投資沒有絕對的對錯，雖然在數據上 0050 的績效好像碾壓 0056，但買 0056 的人數就是比較多。(0056 受益人數 85 萬以上，0050 只有 65 萬，不過 0050 比 0056 早成立了四年！)

適合買 0050 的投資人

可以忍受相對劇烈的股價波動
0050 已經破百很久了，每天如果是 1~2% 的波動，就是 1~2 元的股價變動；相反地，0056漲跌一元就是 3% 以上的大幅變動
不需要高殖利率的年輕上班族
相信長期投資及複利效應的投資人

適合買 0056 的投資人

需要高殖利率的投資人，例如退休人士
喜歡高股息、享受股利落袋為安的投資人
覺得 0056 股價比較便宜的投資人

結論

雖然我比較推崇 0050 (或 006208)，而且歷史數據也證實台灣五十的報酬比高股息的報酬要高，但投資的目的是改善生活，也包含讓自己過得更快樂，如果購買高股息的 0056 可以讓投資人比較安心或開心，也不失為一種好的策略。

除此之外，0050 的股價已經破百很久了，相對較高的股價對小資族來說有些高不可攀；而 0056 因為每年的高配息，讓股價常年維持在 30元上下，產生”比較便宜”的錯覺。建議元大投信可以把 0050 一股分拆成四股，讓股價也回到 30 元左右，也許可以吸引更多投資人的關注。

你喜歡高報酬的 0050？還是高股息的 0056？歡迎你在留言區跟我分享

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