0050 vs 0056 殖利率愈高愈好嗎?

0050 vs 0056

在投資台股的過程中,我主要推薦 0050 這支 ETF,所以常常有人會問我,「0056 殖利率比較高,配息好像比較多耶」,「0056 可以買嗎?」,「0050 與 0056 兩支 ETF 有什麼不同?」

我的簡單版答案,如果是為了領取固定配息,高股息的 0056 比較適合你,如果想要長期投資獲取高報酬,國民 ETF 0050 是個比較好的選擇。

ps. 同樣是投資台股市值前五十大,我現在比較推薦 006208,這裡有兩支 ETF 的十年成績 PK 結果

0050 與 0056 基本介紹

0050 的全名是「元大台灣卓越50證券投資信託基金」,追蹤的是台灣 50 指數,由台灣市值前50 大的公司以不同權重組成 (台積電一檔股票就佔比 45%)。

0056 的全名是「元大台灣高股息證券投資信託基金」,追蹤臺灣高股息指數;臺灣高股息指數由臺灣證交所與富時指數公司共同合編,成分股是由臺灣50指數及臺灣中型100指數成分股中符合流動性測試標準,挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的50檔股票作為成分股。

高股息指數

0056 及台灣高股息指數需要特別說明一下:

  • 成份股的樣本是台灣股市市值前 150 大的股票
  • 必須通過流動性測試標準,也就是成交量不能太小
    (一個交易日內必須至少有新台幣 15 億元)
  • 從 150 支股票裡預測未來一年現金殖利率最高的 50 檔股票 (以前是 30 檔)
  • 按照殖利率的高低進行加權 (殖利率愈高買愈多)

ps. 預測代表會進行人為的篩選,並不像台灣 50 指數是直接複製市值前五十大的股票

前五大持股

0050 vs 0056 前五大持股
0050 vs 0056 前五大持股

可以看到兩支 ETF 的前五大持股非常不同:

  • 只有聯發科同時出現在兩支 ETF 的前五大持股
  • 鴻海在 0056 的持股裡排不上前 20 名
  • 台積電在 0056 的持股裡排不上前 50 名 (代表根本沒有持有)
  • 0056 的持股相當分散,佔比最高的長榮佔不到 5%

ps. 以上資料來自元大投信公開網站

ps2. 我其實比較喜歡 0056 的分散程度,雖然比不上標普五百,但比 0050 要健康很多

績效比一比

0056 殖利率高出一截

0056 殖利率比較高
0056 的殖利率比較高

0056 主打高股息,所以可以看出每年的殖利率明顯高過 0050 一大截。不過,發放高股息的缺點之一就是把股利發到投資者手中,如果沒有將股利再投資,會喪失複利的機會。

基金費用率 – 0056 也比較高貴

0050 vs 0056 費用率比較
0056 的費用率比較高

可以看出 0056 的費用率也是高出 0050 一截。過去我以為這是基金公司需要主動挑選殖利率最佳的 30 或 50 檔股票,但看完公開說明書之後,發現挑選的工作是由指數編製公司完成,元大投信是完全複製,所以我也不清楚這麼高的費用是花到哪裡去了 (可能是高股息指數的換股頻率比較高,需要比較多的買進與賣出股票)。

有個說法是基金的規模比較小,所以費用率比較高,但富邦台 50 (006208) 的規模更小,但費用率卻明顯低很多。只能希望競爭帶來進步,基金公司能把獲利回饋給全體投資人。

報酬率 – 0050 勝出

0050 的年化報酬比較高
0050 的年化報酬比較高

上表是從大俠武林截圖而來的資料,雖然沒有涵蓋到 2022 全年,但包含了 2008 年的金融海嘯至 2022年中的 14 年,頗具參考價值。

14 年來,0050 的總報酬是 156%,0056 則是 94% (相差了62%);年化報酬則是 6.75% vs 4.7%,也有將近兩個百分點的差距。

報酬率的差距主要來自三個部分:

  • 0050 的最大持股是台積電,過去數年台股幾乎就是台積電一個人的武林,少了台積電的報酬會差很多
  • 0050 的殖利率比 0056 要低一些,長期來看,股利有沒有再投入對總報酬的影響也很大
  • 兩者的總費用率在長期累積後也會顯現出一段差距

適合的族群不同

投資沒有絕對的對錯,雖然在數據上 0050 的績效好像碾壓 0056,但買 0056 的人數就是比較多。(0056 受益人數 85 萬以上,0050 只有 65 萬,不過 0050 比 0056 早成立了四年!)

適合買 0050 的投資人

  • 可以忍受相對劇烈的股價波動
    0050 已經破百很久了,每天如果是 1~2% 的波動,就是 1~2 元的股價變動;相反地,0056漲跌一元就是 3% 以上的大幅變動
  • 不需要高殖利率的年輕上班族
  • 相信長期投資及複利效應的投資人

適合買 0056 的投資人

  • 需要高殖利率的投資人,例如退休人士
  • 喜歡高股息、享受股利落袋為安的投資人
  • 覺得 0056 股價比較便宜的投資人

結論

雖然我比較推崇 0050 (或 006208),而且歷史數據也證實台灣五十的報酬比高股息的報酬要高,但投資的目的是改善生活,也包含讓自己過得更快樂,如果購買高股息的 0056 可以讓投資人比較安心或開心,也不失為一種好的策略。

除此之外,0050 的股價已經破百很久了,相對較高的股價對小資族來說有些高不可攀;而 0056 因為每年的高配息,讓股價常年維持在 30元上下,產生”比較便宜”的錯覺。建議元大投信可以把 0050 一股分拆成四股,讓股價也回到 30 元左右,也許可以吸引更多投資人的關注。

你喜歡高報酬的 0050?還是高股息的 0056?歡迎你在留言區跟我分享


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