本書的作者是 Burton Malkiel 和 Charles Ellis，聽其名可能不太熟悉，但兩名作者的著作卻是赫赫有名：「漫步華爾街」與「擺脫永遠的輸家」，是投資人必讀的經典之二。兩位作者對投資世界的研究與經驗加起來超過百年，這本書卻用意簡言賅的方式，用不到兩百頁的小書(真的很小)，讓讀者在兩個小時之內就可以把投資的奧義完全吸收，非常推薦一讀。
全書分成五章，從儲蓄、指數化、分散投資、避免犯錯，一路談到如何保持簡單的投資組合，並且提供實作；作者深入淺出地為投資新手指出一條投資正道，只要照著執行就可以少走很多冤枉路，就算是投資老手也可以從中獲得許多啟發，檢視自己的盲點。(很明顯地，兩位作者是被動化投資與資產配置的奉行者。)
第一章：儲蓄
若你沒錢投資，就甭談要賺取 2%、5%，甚或 10% 的報酬率
一切從儲蓄開始，這是所有投資書籍的起手式，也是針對美國讀者的投資忠告 101，先前的文章就有特別提過儲蓄的重要性。書中有一段話「儲蓄的過程及其結果，使我們在現在與未來都擁有更多的選擇自由」，我覺得這個選擇的自由就是儲蓄與投資的最重要意義，你可以確保自己從事最優先、最重要的事，不會因為沒錢而犧牲。
幾個重要的原則書中都有提及：避免信用卡債、及早開始儲蓄、善用複利的力量、神奇的 72 定律、避免衝動式購買(要列購買清單，而且只買清單上的東西)、記帳等等，作者也列出了省小錢跟存大錢的妙招，我覺得所有人都可以從中得到一些啟發。話說回來，美國人的消費能力實在驚人，反應出來的就是超低的儲蓄率，我們也要感謝美國人”無私”的付出，世界經濟才能持續向上。
第二章：指數
作者一上來就明確地指出，沒有人懂得比市場多，一般投資人不行，專業的基金操盤手也不能；所以，乖乖地拿市場報酬其實是最簡單、最聰明、也是最有效的投資方式。因此，作者強力推薦低費用的指數型基金 (費用是投資人唯一能控制的項目)，例如投資在 S&P500 的被動式指數型基金，台灣的投資人則可以考慮 0050 或 00692 (台灣部分是我自己加的)。
也許有人會問，我們真的無法打敗市場，拿到優於大盤的報酬嗎(那些表現良好的基金經理人呢)？的確，有些主動型基金偶爾會擊敗大盤，但是：
- 打敗市場的基金所「贏」的，比不上被市場打敗的基金所「輸」的 (有點拗口)。主動型基金就算有贏，贏的也不多，長期下來輸多贏少，總結之後還是比不上大盤指數。
- 就算主動型基金真的擊敗了大盤，這”多的”報酬率也不會進到投資人口袋，因為投資人不論盈虧都要付出高昂的投資費用，最後與市場績效一比較，仍得到遜於市場的報酬率。
- 可能真的有某些基金可以長期擊敗大盤(例如巴菲特的基金)，但你永遠無法事先知道是哪些基金，而事後諸葛的結果往往是追高殺低(例如 ARKK 基金)。
PS：如果你有稅務上的考量(例如資本利得要課稅)，指數型基金的低周轉率可能對你更有利。
PPS：如果你真的喜歡自己選股或擇時買賣，作者建議可以拿一點點的資金自行操作(純粹滿足炒股的欲望)，但大多數的資金還是應該放在低費用的指數型基金裡(作者自己就是這樣做的)。
第三章：分散投資
如果你在 1990 ~ 2000 年任職於安隆公司 (Enron)，並且把所有的退休金押寶在公司的股票上面，你可能會享有短暫成為富豪的錯覺，之後你會明白一項非常重要的投資法則：分散、分散、再分散。
分散投資各類股票、各種資產、各個市場，並且分批布局
分散投資各類資產
我們熟知的資產包括股票、債券與不動產，在通膨高漲的年代，黃金與原物料也成為重要的投資資產。但是，就以多數人熟悉的股票為例，它也包含了科技、傳產、航運、觀光、能源、生物科技等眾多類別；這時，低費用的指數型基金就是投資人的最好朋友，它集合了成千上萬名投資者的資金，買進涵蓋數百支股票的投資組合，它替投資人收取股利及處理複雜的會計帳務，所需的費用也分攤到所有投資人頭上，成本相對低廉，是分散投資的最佳標的。
分散投資各市場
如果你是日本人，過去三十年來只專注在日本的股票及債券市場，那麼，你會眼睜睜地看著其他國家的投資人享受豐碩的投資成果，相比之下，自己的投資績效會非常淒慘。所以，除了我們最熟悉的本國市場之外(例如台灣或是美國)，適度地投資各國的股票市場是一件非常重要的事。
本書是寫給美國人看的投資書籍，所以身為外國人的我們必須適度進行調整。我的建議是一半的資產(或者更低)要投資在自己國家的股票市場上，另外一半資產則參照各國家所佔的世界經濟比重調整；或者，更簡單地平均分配到世界各地區也可以。例如，身為台灣投資人，50%資產放在台灣股市(0050)，剩下部分除以四(各佔 12.5%)，一份投資到美國，一份投資到歐洲市場，另一份投資到亞太成熟市場，最後一份則投資在新興市場。如此一來，我的台灣市場佔比會跟新興市場有所重疊，比較講究的投資人可以再進行微調，但不必搞得太複雜，簡單清晰就好。
分批布局
除了空間上的分散之外(投資到不同的資產及不同的國家)，時間上的分散也很重要。大多數的投資人都是利用自己的工作收入進行投資，所以，定期定額的投資方式可以有效地達成時間上的分散投資(但是要持續不間斷地投入，千萬不要因為進入熊市而中斷投資)。如果你中了樂透或者繼承了一筆財產，把一大筆金錢在幾年內分散投入各類資產中會是比較適合的方法(如果真的中了樂透，相信會有一堆理專搶著幫你規劃，記得要買指數型的基金就好)。
定期再平衡
再平衡 (rebalance) 算是資產配置的定期檢查。假設你偏好的資產配置是 60% 股票，40% 債券，在一段時間後，資產的比例可能會失衡。例如股票大漲，你的股債比變成 70:30，或者像今年股市大跌，股債比變成 50:50，這時就必須賣掉超過比例的資產，買進低於比例的另一種資產。
說來容易，執行起來卻是非常困難。就以今年股票大跌 20% 為例，你必須賣掉虧損比較少的債券 (是的，債券今年也是下跌)，買進所有人都不看好的股票市場，這需要非常堅實的理論基礎與強大的信心做為支撐。相對地，如果是去年底 (2021年) 股市大漲的狀況，要賣掉有獲利的股票相對容易一些，但同樣需要克服人性的貪念，把有可能會持續上漲的股票賣掉，轉而去購買過去幾年表現一直都很不好的債券。不過，各項研究都告訴我們，定期執行再平衡長期下來的風險比較低，而且會為你的投資組合帶來略高的長期報酬率。
第四章：避免犯錯
投資新手能夠完成書中前三章就可以得到不錯的投資成績了，第四章可以算是進階版的投資忠告。
過去兩年 (2020 及 2021)是近年來難得一見的大牛市，更重要的是，身邊的許多年輕人開始接觸股市，這是非常好的現象(儘早開始儲蓄及投資)，我記得好幾年前我還必須大力鼓吹投資的重要性，但現在每個人都可以聊上幾句股票經。不過，許多「少年股神」的出現卻是個嚴重警訊，太多人覺得股市是個賺快錢的地方，好像每個人都可以借錢去買賣股票，甚至進行無本的當沖，這就是書中提到的嚴重錯誤之一：「過度自信」。兩年來的牛市讓投資人分不清運氣與技巧的差別，誤以為自己可以靠著投資維生，甚至靠著投資致富；今年以來的大幅回檔，應該讓不少人正視到股市的風險了。
書中還提到一些投資老手常犯的錯誤，建議投資人可以參考，看看自己有沒有犯下類似的錯誤。在投資的世界裡，真正能夠賺的多、賺的久的人(例如巴菲特)，都是錯誤犯的少的結果。
第五章：保持簡單的投資組合
作者在最後一章建議了不少投資標的及投資方法，任何一個美國券商都可以滿足這些投資需求。不過，有些標的比較適合美國人(例如稅務考量)；有些標的年代久遠，現在已經有了更好的替代方案；有些還必須考量投資人的年紀及風險偏好，所以，沒有唯一的標準，只有適合與否。話雖如此，一些簡單的心法還是值得參考：
- 儘量採用被動式的指數型基金
- 費用是報酬率的減項，愈低愈好
- 各類資產的持有年限愈長愈好，最好是永遠
- 不要在意短期的市場波動，堅持你的投資計劃
簡單但清楚的一本投資入門書，值得一讀。