以下不是投資建議，加密貨幣是非常高風險的投資(事實上所有的投資風險都不低)，如果你不懂加密貨幣，請不要隨便投資，投資自己不懂的事物是非常危險的一件事。
一檔股票如果跌了 3%叫暴跌，如果跌了10%肯定是公司或產業出事了，如果跌了30%那幾乎是黑天鵝事件。2020年的 Covid-19 襲擊全球，各地封城，我記得那個月的股市就下跌了 30%。(拉長來看，2008 年金融風暴也是個超級黑天鵝，全球股市下跌了40~50%)
但在幣圈裡，一天內漲跌10%是常態，30%更是屢見不鮮，一覺醒來資產蒸發50% 以上也不是新聞；所以，加密貨幣真的是風險非常高的”東西” (因為很多人認為它是投機，根本稱不上是投資)。我還記得去年看過一個山寨幣，在一個小時之內下跌了 99.9%，基本上就是吃了龜苓膏(歸零)。所以，不懂的東西真的千萬不要碰；但是，我還是踏入了幣圈，而且認為它相對安全，這是為什麼呢？
首先，加密貨幣裡有一種稱之為穩定幣的東西，它又可以分為算法穩定幣跟一般穩定幣，這裡我們只討論一般穩定幣，也就是一個穩定幣等同於一美金。穩定幣可以想像成賭場裡的籌碼，你拿法幣去賭場換籌碼，賠錢賺錢之後可以繼續玩，或者把籌碼換成法幣帶回家。所以，穩定幣幾乎等同於美金，算是價格不會波動的加密貨幣；當然，你必須相信庄家穩定幣提供者會讓你把穩定幣換成美金帶回去。
如果你相信穩定幣可以錨定在一美金，那麼幣圈裡可以提供比定存更高的報酬率給你，只是這個報酬是用其他加密貨幣支付給你。以下圖為例，BUSD, USDT 跟 USDC 都是穩定幣的一種，你可以拿到年報酬率3.69%~7.58%的報酬。當然，這裡的報酬率是變動的，在牛市時，報酬會較高，現在應該進入了熊市，所以報酬率偏低。即便如此，3%的年報酬率也比銀行的定存要高，只要本金的價值可以確保，對我而言，這就是相對安全的投資工具。
這裡有許多問題需要逐一說明。
首先，什麼叫”提供其他的加密貨幣”給你，誰提供這種報酬率？
上圖是一個叫 alpaca finance 的平台，alpaca 是一個項目提供方，你可以想像成是一間私人銀行。你把錢存進這間銀行，它提供利息給你，利息是用另一種加密貨幣(也叫 alpaca)支付給你，你可以定期把 alpaca 取出來拿去賣，換成你熟悉的穩定幣。這個動作通常叫「挖提賣」，用穩定幣去”挖” alpaca 這個加密貨幣，定期”提”出來，拿到市場上”賣”掉，換回穩定幣。(請記得，在區塊鏈上交易都是有手續費的，我們稱之為 gas fee，有空可以再細說)
第二，為什麼它可以提供比傳統銀行定存還要高的報酬率？
常見的答案是，相對於傳統銀行，它的風險比較高。風險包含 (但不限於) 這個項目方會不會把錢捲走跑路；項目方提供的加密貨幣會不會下跌，導致報酬率比想像中要低；還有整個加密貨幣會不會根本就是一場騙局，有一天醒來所有的加密貨幣全部歸零…
但我覺得它的報酬率相對較高還有一個重要的原因，幣圈還是有相當高的進入門檻，前期會有不少的功課要做，還有不少的坑得踩；所以，它會有相對較高的報酬率。不過，愈來愈多人了解加密貨幣，相對於傳統銀行的溢價應該很快就會消失。
第三，穩定幣真的不會賠錢嗎？最差的狀況真的只是沒有利息嗎？
我的答案比較悲觀，天下沒有白吃的午餐，也沒有穩賺不賠的投資。穩定幣的最大風險是錨定問題。你想賺的是一年幾%的利息，但如果一個穩定幣只能換回 0.9 美金，你當場就損失了 10%。所以，還是必須要小心，可以小幅投資，但千萬不要押身家進去。
我對加密貨幣還有一個期待，資產配置的組成應該儘量多元，而且連動性愈低愈好，最好能負相關，也就是 A 資產下跌時，B 資產能反向上漲最好。在過去，股市和債券是最佳的負相關資產，但我對債券比較擔心，所以希望加密貨幣能成為股市的負相關資產。很遺憾地，在過去一年的觀察中，股市和加密貨幣的相關性非常高，必須再多觀察一陣子再來決定資產配置。
不過，我還是把一部分的資金從債券移到了加密貨幣中的穩定幣，希望它可以錨定美金，並提供高於債券的報酬，等時間久一些之後再跟大家報告這部份的投資狀況。
PS. 不要拿辛苦賺來的錢去買你不清楚的山寨幣，風險非常高。
